兴业投资：美国经济呼应乐观美联储 金银双双暴挫

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兴业投资：美国经济呼应乐观美联储 金银双双暴挫

2014年10月31日

美联储略偏鹰派的利率声明继续在市场发酵，国际现货黄金延续跌势，并在好于预期的美国GDP数据后扩大跌幅，尽管美国PCE物价指数走低一度令金价短暂震荡，最终仍下探了1195.70美元/盎司，勉强收盘于1200美元/盎司上方。白银出现补跌，自由落体跌幅接近1美元，刷新了2010年2月底以来的低点16.34美元/盎司。
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$ m& {$ @0 p3 N0 P( w# |美国第三季度GDP年率初值上升3.5%，好于预期的3.0%，与稍早美联储声明对美国经济的积极观点相呼应。不过，靓丽的数据更多依赖进口下降和国防支出增长，而个人消费支出和投资增长均出现大幅回落，暗示强劲经济仍存隐忧。另外，上周初请失业金人数继续维持在30万下方，四周均值创下14年新低，继续为劳动力市场稳步复苏提供最新证据，也证实美联储删除劳动力市场存在大量闲置资源的表述确实有底气支持。
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美中不足的是，美国第三季度PCE物价指数年率初值降至1.2%，不及预期的1.3%，核心PCE物价指数从2%下降至1.4%，符合预期。这一点在美联储的意料之内，但此前利率声明中，美联储并不认为通胀将持续低于2%。不过，通胀放缓并非仅美国独有，全球基本处于低通胀的环境中，美国最大对手欧元区甚至有通缩威胁。在乐观的气氛中，市场可能选择性地忽略一些瑕疵，并相信美国经济遥遥领先于其它经济体，美元指数昨日尽管出现冲高回落走势，但仍维持较强的上行动能，也表明了市场继续看好美元。

: X, h4 g4 @% ^2 x日内美国还将公布个人消费和支出以及月度PEC物价指数，数据仍将推动黄金价格进一步走势。此外，美元不断逼近三周前录得的三年半高点，若今日德国零售销售和欧元区通胀表现消极，将可能推动美元继续向上推进，进而给黄金添加更大的压力。
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技术上，金价震荡下行，小时图均线系统空头排列良好，当前已经跌破1200关口，倾向进一步下行刷新低。初步阻力1200/1202。日图连续两日暴跌，下行动能猛烈，将有望下探10月初低点1182.90一线。