兴业投资：供应利空纷至沓来 美油再探六年新低

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兴业投资：供应利空纷至沓来 美油再探六年新低

2015年3月17日

  E" V$ W$ z6 n& d4 Q9 {原油：

* W: }3 h4 N! c: r周一供应过剩疑虑继续在油市发酵，国际两大原油WTI和布伦特原油再度大跌。美国WTI原油跌破前期低点43.8美元/桶，最低下探了42.86美元/桶，刷新六年低位;布伦特原油也愈发逼近50美元/桶整数关。美国NYMEX 4月原油期货价格下跌0.96美元或2.14%，报43.88美元/桶;同期ICE布伦特原油期货价格下跌1.23美元或2.25%，报53.44美元/桶。
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继上周美国官方EIA和石油协会(API)数据纷纷显示库欣地区原油库存高企后，周一市场数据供应商Genscape的数据再次印证这一事实。报告显示，上周库存地区原油库存继续增加310万桶，意味着该地区的储油设施即将达到满载状态，令市场担忧美国原油库存可能连续第十周创纪录高位。另有行业消息人士日内称，由于利比亚西部El-Feel和Wafa油田已经恢复生产，且东部油田维持产量，利比亚的原油产量已经增至每日49万桶左右。接力上周科威特、沙特等国不减产的言论，海湾产油国阿曼油气部副部长奥法周一表示，阿曼希望在2015年原油日产量增加5%，至100万桶，目前的日均产量为94.8-95.8万桶。

伊朗核谈周一出现转机，市场预期有利于扩大伊朗原油出口，加重油市看空情绪，油价下跌压力又增。周一美国国务卿克里和伊朗外长Mohammad Javad Zarif等美伊高官在瑞士洛桑重启核问题谈判，试图在本月31日的两国政治协议截止期前缩小意见分歧。雪上加霜的是，伊朗包括石油部长Zanganeh在内的多名高级官员指出，伊朗可能会在降低制裁力度的情况下将原有出口扩大100万桶/日。

石油输出国组织(OPEC)日内发布月度报告，维持2015年全球原油需求增长预期为117万桶/日，非OPEC国家原油供给增幅预期为85万桶/日;OPEC2月原油产量下降14万桶/日，至3002万桶/日，主要因伊拉克、尼日利亚和，利比亚的产量减少。OPEC还指出，美国石油产出将在2015年后期开始受到冲击，表明油价跌势对页岩油热潮的影响将需要一段时间才会体现出来，这恰好与上周国际能源署(IEA)的报告结论相左。IEA认为，美国页岩油繁荣具有弹性，可能对油价造成拖累。不过，油市对OPEC的报告并不买账，而是继续消化美国和利比亚等国产量上升问题。

美元指数：
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8 z& @- T2 I! t; ^* w: J9 T% {+ v随着美联储利率决议的临近，市场情绪维持谨慎，且日内美国公布的经济数据不及预期，令市场对美联储6月加息的预期减弱，美元指数自100.0上方回落。在原油供应过剩的笼罩下，对油价来说，美元回落无异于杯水车薪。数据显示，美国2月工业生产月率增长0.1%，预期增长0.2%，是美国一季度经济放缓的最新证据;3月纽约联储制造业活动指数录得6.9，预期8.0，前值7.78;3月NAHB房价指数53.0，创五个月新低，预期56.0。
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技术分析

美国原油：
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& f! D5 K  W; ~+ c  _' w3 e# y日图：油价下探42.86后反弹，但5日均线构成较强打压，近期持续收录阴烛增强空方力量

4小时图：维持震荡下行，短期均线系统空头排列依然良好

, H/ a3 p; K# b小时图：暂陷入43.80一线横盘整理，初步支持关注隔夜低点42.86
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综述：油价短期空头趋势明显，或继续探底，操作上可逢高做空。

布伦特原油：
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日图：布油维持下行，随机指标在超卖区域继续向下，警惕油价继续回落风险

' b9 n. L, w0 M4小时图：持续走低，短期均线系统亦呈空头排列，或打压油价进一步走低
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+ F1 d2 [  P" Y3 O小时图：跳空低开回补缺口后持续走低，关注上方多重均线打压作用

综述：布油仍有继续下探需求，操作上维持逢高做空，支持关注51.80/50.0。
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& [% u3 e6 W" b  O周二关注：
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欧元区2月消费者物价指数终值
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4 p- Z9 k* ]1 G+ ^; I德国3月ZEW经济报告
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' \/ ~9 r9 h+ g* l+ _+ j% L( m. ~欧元区第四季度就业人数变化

. R/ Y2 b% s3 ?2 T美国2月新屋开工

美国2月营建许可