兴业投资：油市忧心忡忡 若OPEC兑现预期或仍有一跌

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兴业投资：油市忧心忡忡 若OPEC兑现预期或仍有一跌

2015年6月5日

7 a) \* j& M, ]( n3 n# R  l' y在欧佩克组织半年一度的会议之前，市场对该组织维持不减产策略直至原油市场恢复供需平衡的预期继续打压油价，原油连续两日走低，美国原油收跌2.75%，正在测试58美元/桶，布伦特原油收跌2.77%，下破63美元/桶支持。

6 E6 S+ x" Y( V3 G' j% y彭博新闻社调查的34位经济学家中，有33人预计OPEC在6月会议上可能维持当前3000万桶/日产油目标不变，以维持市场份额。事实上，当前OPEC日原油产量已经超过了产量上限，且没有任何减产迹象。不仅如此，今年伊拉克产量预计将会上升，而伊朗如果与六国的核谈判顺利进展，也将被解除制裁，原油供给也将大幅增加。

供应前景还可能承受更多压力，因美国页岩油开采成本下降速度高于预期，当前美国尽管有原油出口禁令，但4月美国原油出口量为EIA有记录以来最高水平，达58.6万桶，超过利比亚、厄瓜多尔、卡塔尔及阿尔及利亚等OPEC成员。

部分OPEC成员国在油市大幅下跌将近一年之后，首次公开谈论新的合理油价。伊拉克、委内瑞拉和安哥拉石油部长称，每桶75-80美元的价格可能比较合理，伊拉克对此表示赞成，一名外海国家代表称，在油市恢复平衡之后，预计明年油价可能在这个水准左右。

不过，在欧佩克会议前如临大敌的市场对代表们轻描淡写的话语并未放在心上，如果欧佩克今日达成不减产协议，兑现市场预期，料仍将重创油价，短期很难出现买消息卖事实行情。此外，美国非农的好坏，对近期不断遭到美联储鸽派官员有关二季度经济疲弱恐非短暂的观点是一个极大线索，若美联储年内加息的预期再遭打压，美元或延续深度回调，利好油价。
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4 v# ]4 F6 K1 o/ u" N& P* M. X8 ]* s美元指数
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美元指数周四呈现V型反转，因希腊谈判一波三折导致欧元冲高回落，同时，美国初请失业金人数显示美国就业市场依旧稳健，为周五的非农报告奠定良好基调。今日亚市早盘美指跳空高开，但在希腊更多消息传出以及非农报告前，缺乏上行动能，可能回补缺口测试95.50一线，但日图锤子线暗示短期可能进一步走高，阻力关注96-96.10区域。

' l6 G  M; v; [) B. M. d8 p日内重点关注非农报告，此外，希腊今日以及周末都可能有更多关于谈判进展的消息，或仍将主导市场走向。

  S: Q  j8 z7 U: j) ]! e技术分析

9 n+ J: \5 g0 M- |- l; I/ z9 b美国原油
1 A( v  y! H( r5 L1 F; Z1 y3 S
: f2 `" J$ j: f- d4 F日图：重返下降通道内部，随机指标下行，有望指向下轨56.60/56，初步阻力59/59.90。
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4小时图：连续走低，均线系统向下发散，显示进一步下行压力。
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小时图：窄幅整理于58一线，仍可能继续下行，初步阻力58.40。
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综述：震荡走势偏弱，日内倾向逢高做空。
6 s- q  j- [: T: b/ D0 o  a9 n) v
# S3 v7 [; o- E: ?. ^. f0 y布伦特原油
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1 }' M" `" a6 `8 u8 M! F" Y1 |3 p日图：跌破上行趋势线(63附近)支持，随机指标下行，61.35/25为初步支持，若下破可能加速指向59.50一线。若收复63则有望重测64.50附近水平。

: |! H/ R* n0 s( C' Y/ E6 C0 a4小时图：连续走低，均线系统向下发散，显示进一步下行压力。
$ E; I  R, G7 \$ e- v1 m$ H
小时图：窄幅整理于62一线，仍可能继续下行，初步阻力62.70。

综述：跌破上升趋势线，若未能收复63则有望继续下行，日内倾向逢高做空。
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周五关注：
! D* ^- k1 j9 \
/ w; x7 F- V, V) p" ?5 A* q! o德国4月工厂订单

法国4月贸易帐
5 Q, T% V( j5 J6 U- k1 [( C! }; L
欧元区第一季度GDP修正值
2 v0 T" X$ o. Q$ J
美国5月非农
0 H9 S0 L9 b' p
加拿大5月就业报告
2 [+ g) Y" i  b( ~! u$ P
. z6 B- ?9 q- _/ u& Z8 |石油输出国组织会议