兴业投资：供需疑虑死灰复燃 原油喜极生悲暴挫

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兴业投资：供需疑虑死灰复燃 原油喜极生悲暴挫
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2015年9月2日

原油：
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原油市场近几日可谓坐了一趟过山车，在此前连续三日暴涨约25%后，周二重挫约8%，主要因中国经济疑虑和供应过剩担忧重新卷土归来，且部分投资者在油价升至一个月高位后开始获利了结，也助长油价跌势。美国原油自50美元/桶关口下方大跌逾5美元，收于44.16美元/桶，布伦特原油收盘下挫至48.47美元/桶。
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, ~3 }, ]/ t: g$ u8 {6 e5 Q" T. o周二中国官方数据显示，8月中国制造业活动正在以三年来最快速度萎缩，制造业PMI降至49.7，为半年来首次跌至荣枯线下方，加大市场对全球第二大经济体的担忧，打压原油需求前景，是当日原油下挫的导火索。而在亚洲其他地区，制造业也举步维艰，印尼制造业连续第11个月下滑，韩国第六次下滑，印度7月数据也出现放缓，石油需求也出现摇摇欲坠。
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0 p% R$ x5 W( m) n. k. x另一方面，原油供应过剩始终是施压油价的重要因素。此前一度令市场憧憬的OPEC已准备好与其他产油国磋商以实现油价“公允价“原来只是投资者自作多情，一名OPEC知情人士透露，OPEC方面并未展示出任何实质性的行动迹象，目前的高产政策也没有出现任何改动。伊朗石油部长赞加内周二称，目前伊朗石油产出为三年最高水平280万桶/日，明年3月将达380-390万桶/日，并确认伊朗有6000万桶储备油，高于6月报道值。当日俄罗斯总理也表态称，OPEC和俄罗斯已多次举行会谈商量低油价问题，但目前尚未达成任何协议，俄罗斯不会主动降产来稳定油价，似乎令OPEC的意图受挫。
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2 e6 c/ G6 P$ U' b) h) J* \( N/ h美国石油协会(API)纽市尾盘公布的数据显示，8月28日当周美国原油库存意外大增760万桶，而前一周还曾大减730万桶，进一步刺激市场对原油供应过剩疑虑的敏感神经。同时，当周汽油库存减少100万桶，精炼油库存减少13万桶，库欣地区原油库存减少38.1万桶。

4 c# f. n* U* r  {今晚美国能源信息署(EIA)将公布新一轮官方原油库存数据，此前一周为减少545.2万桶。若本次EIA库存数据如API一致大幅增加，势必拖累油价进一步回吐涨幅，反之亦然。
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美元指数：

周二美元指数小幅回落至95.50下方，主要因中国经济疑虑以及当日美国经济数据参差不齐打压美联储加息预期，不过非农公布前的谨慎情绪限制了美指跌幅。数据显示，美国8月ISM制造业指数自52.7跌至51.1，创2013年5月以来新低，但8月Markit制造业PMI终值自52.9微幅升至53.0。日内重点关注美国8月ADP就业人数变化，将为将于周五公布的非农探路，以及第二季度非农单位劳动力成本终值和7月工厂订单等数据，但欧银利率决议和非农公布前，数据结果对市场影响或受到限制。

. W! x% x5 O; b8 W技术分析

5 E9 v: W6 I) W% u# ~美国原油：

7 @; u3 L7 M0 l# J% M/ W0 q/ ]& w; `日图：反弹受阻50日均线以大阴烛重挫，下方20日均线有望提供支持，短线或维持整理
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4小时图：自隔夜高点快速跳水后有持稳迹象，初步压力关注MA200，料限制反弹空间
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6 y: {, v' V2 h: o! P小时图：跌势在MA100寻得支持放缓，但短期均线向下发散，仍面临一定的下行压力

综述：油价反弹缺乏持续性，短线正整理隔夜跌幅。操作上建议投资者暂时观望，激进者可在45.30附近轻仓做空，支持看向42.0/40.50，阻力46.0/47.80。

0 n6 Y3 y2 w, L3 R6 O! ~布伦特原油：
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日图：布油亦在50日均线受阻大幅下挫，隔夜大阴烛确认结束反弹，初步支持20日均线
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# ~6 I  Y* Q" i4 f: X( J4小时图：53.40附近收录较长上影线后快快速下挫，MA5/10死叉带来继续下行压力
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小时图：延续震荡回落，初步支持MA100，警惕下破风险

1 O, a. g2 Y" s' \; w6 s. }4 {. a综述：隔夜布油大跌后目前陷入整理，20/10日均线有望提供支持，日内操作建议暂时观望。
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周三关注：
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' ?; ]& u% g' G2 L$ x  r" R# v英国8月建筑业采购经理人指数
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6 K% Y7 u" J' I0 @' ~( {, n6 F2 }/ d4 K欧元区7月生产者物价指数
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/ d) |  J; y9 ^0 q+ t6 G- G' e美国8月ADP就业人数变化

' |0 m5 V4 f/ |+ J美国第二季度非农单位劳动力成本终值

美国7月工厂订单

: H+ D& ~$ E" [, X8 h- j  k美国上周EIA原油库存变化

兴业投资祝您生活愉快!