HY MARKETS原油周评：原油多头热情重现 警惕多哈会议落空

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HY MARKETS原油周评：原油多头热情重现 警惕多哈会议落空
2016年4月13日
7 ^9 x2 `0 {9 U5 c7 W$ t随着时间的推进，国际原油市场基本面逐渐呈现出改善迹象，加上美元因美联储加息前景不明持续走低，推动上周国际油价大涨逾7%，结束此前两连跌走势。美国原油重新逼近40美元/桶大关，布伦特原油也再次逼近3月中旬所触及的年内高点42.5美元/桶。
美联储上周公布了最新货币政策会议纪要，内容措辞不如3月利率声明鸽派，暗示美联储4月加息几率有所降低。纪要显示，许多官员表示，全球经济及金融形势仍给美国经济前景造成显著下滑风险，4月加息将突出紧迫感，并非合适之举。但部分官员暗示，如果数据仍符合经济成长、就业和通胀目标，就可能有理由在4月加息。尽管近来美联储部分鸽派官员立场有所转变，但耶伦对加息谨慎的表态使市场继续认为美联储不会很快加息，这也是近期美元持续走软的原因，为原油反弹扫清绊脚石。
另一方面，美国原油供应段不断呈现改善迹象，进一步为原油多头提供反弹动力。根据美国能源信息署(EIA)上周数据显示，4月1日当周美国原油库存下降近500万桶，远逊于预期的增加320万桶。伴随着原油库存下降的是美国石油钻井平台数量的持续减少，上周续减8座至354座，为连续第三周创2009年11月以来新低，潜在可能打压未来美国原油产量。
" b# {, {) h* D8 M与此同时，市场对即将于4月17日召开的多哈会谈抱有乐观预期。上周科威特表态称，所有迹象表明产油国在多哈会议上将达成有关冻产的初步协议，即便没有伊朗的加入，预计产量将冻结在2月或1、2月产量的中间值。俄罗斯能源部长诺瓦克也表示，希望多哈冻产协议能够达成，相较1月达成的冻产协议，此次多哈会议会有其他选项。此外，拉美主要产油国哥伦比亚、厄瓜多尔、墨西哥和委内瑞拉于上周率先开会讨论冻产或支撑油价的其他方法。各方积极的行动令市场押注多哈协议取得一些成果。
然而，随着时间的推进，进入本周后俄罗斯、伊拉克主要产油国却又“出尔反尔”地表态要增产或已在实际行动上增产，市场似乎被愚弄于鼓掌之间。其实，在4月中旬多哈会议前的“猫捉老鼠”游戏中，即使各产油国一直没有抑制原油供应的明确行动，但已经通过各种表态达到了令市场相信他们能够采取措施的满意效果。
但是，这种只动动嘴皮子就能让价格上涨的后续力量一旦被打破，油价很可能重新在缺乏实质支撑的情况下再度走弱。因此，短期而言，与其纠结于主要产油国之间冻产协议的你来我往，不如去评估全球供应的基本面。本周焦点除了例行的美国EIA原油库存报告外，还需关注中国3月原油进/出口和零售销售/工业生产及一季度GDP、全球多国通胀等重磅数据，从中揣测全球原油需求前景。同时，欧佩克(OPEC)和国际能源署(IEA)将分别月度能源市场报告，投资者亦需重点跟进。
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周图美油回撤至20周均线获得支撑走高，自2月中旬以来的升势维持完好，目前油价整理于去年至今年跌势的38.2%斐波回档位40.50附近，若能有效上破，则有望进一步上探50%斐波回档位(恰位于50周均线，44.70)。日图延续短期反弹势头并重返200日均线上方，且5/10日均线金叉提供支持，上方仍有空间，短期指向年内高点41.85，有效突破该位上行将更为顺利，支持关注39.0/38.0/36.50。