兴业投资：IEA月报添忧虑 油价再反弹成黄粱梦

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兴业投资：IEA月报添忧虑 油价再反弹成黄粱梦
2016年09月14日
: I  T- O' ^6 H原油：
/ t1 {. s: h( y9 _3 _: x, f周二中国8月原油产量大幅下降为油价提供上行动力，但IEA月度能源报告表现悲观，而且原油库存也开始回升，两地原油在反弹一日之后重新下挫，美国原油就此失守45关口。美国NYMEX 10月原油期货下跌1.39美元，跌幅3%，报44.90美元/桶;ICE布伦特11月原油期货跌幅2.5%，报47.10美元/桶。
  k4 c# F3 }3 M2 m, j/ }; e- h周二中国政府公布的数据显示，中国8月的原油产量较去年同期下降近10%，刷新逾6年来的最低水平，主要是由低迷油价已对主要生产商产生不利影响而导致的。随着中国石油加工厂商纷纷走出维修高峰季节，同时国内产量在跌至逾六年低点后进一步下降，中国原油进口量可能会延续上个月的反弹。不过该消息对原油的支撑并不是很大。
- ?$ \0 S0 T. l4 C7 E, J隔夜市场的焦点放在了国际能源机构(IEA)月报上。月报显示，石油需求增长大幅放缓，而且原油库存和供应持续增加，这意味着，至少到明年上半年，油市都将保持供应过剩的状况。由于对2016年下半年炼厂活动的展望更为悲观，加上对原油供应量的修正，今年三季度库存的预期下降幅度变得更小，而第四季的库存预期增幅变得更大。月报对油市前景的展望无疑是对油价的当头一棒。供过于求的情况有望进一步恶化对原油必然是非常利空的，导致油价延续下挫的走势。
' [3 \' U5 Y3 T2 k# d* x尾盘美国API库存也对油价施压。据美国石油学会公布的报告称，截止至9月9日当周，美国原油库存增加143.8万桶至5.147亿桶。与此同时，API精炼油库存暴增530.9万桶，远超预期的150万桶，创八个月以来的最大增幅。市场担忧飓风过后，原油供应将会继续增加，原油应声从45美元上方跌落至该关口下方。
届于本次API库存数据小幅增长，今日晚间公布的EIA原油库存可能也会增长，再加上近期油市的一系列利空因素，原油可能将进一步扩大跌幅。
; Z" K$ Q' U" @: M: i美元指数：
6 F; n1 p% \" Q周二美元指数受美国长期国债收益率上涨的支撑而劲升，最高上探一周高位95.63，收于95.55。美国财政部周二进行的30年期公债标售需求疲弱，此外，IFR、思科等公司在当日发售数亿美元公司债。之后美债长债收益率大幅走高。而指标10年期公债收益率，以及三年期公债收益率均触及6月初以来最高水平。换句话说，投资者减少了9月加息的多头押注，现在将押注放在了12月上。今日可关注美国8月进出口指数月率/年率。
技术分析
美国原油：
2 u' T4 C6 @  M日图：隔夜油价基本回吐此前一日的涨幅，随机指标暗示短期仍有下跌的可能。
4小时图：MA100对油价的打压依旧有效，若有效跌破MA200(45一线)将有望继续承压。
, a% X& q+ w5 M0 G, O6 a小时图：目前上方受制于MA200的压力，上行缺乏动力。
综述：倾向持续走软。日内建议于45.40一线轻仓做空，止损设于45.95上方，先看44.50，再看44.00。
+ \0 l7 T4 R) e布伦特原油：
$ h1 D  l- o7 x( q" q日图：从100日均线上方下挫至该水平下方，随机指标向下，暗示短期油价将继续走低。
4小时图：近期反弹未能持久，且下行动能较强，倾向下破47关口。
小时图：K线上影线较长，暗示上方压力沉重，延续从48.55一线以来的震荡下行走势。
综述：有望持续下跌。日内建议于47.60附近轻仓做空，止损设于47.90上方，先看47.00，再看46.50。
周三关注：
日本7月工业生产月率/年率终值
8 Q. ^( L! Q9 e# X/ Z# Y5 N: f法国/意大利8月CPI和调和CPI月率/年率
英国7月失业率/失业申请人数变化
瑞士9月ZEW经济预期/现况指数
& _6 [8 a5 Y# @欧元区7月工业生产月率/年率
8 D8 `# M6 L3 }* T8 V, ~. X6 p" n美国8月进出口指数月率/年率
美国上周EIA原油库存变化
英央行举行利率决议至15日
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