兴业投资黄金周评：黄金痛失1200 本周非农或引金市巨震

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兴业投资黄金周评：黄金痛失1200 本周非农或引金市巨震
2016年11月29日
美联储加息预期浓厚，且特朗普政府的宽松财政预期前景推高美元指数和美国国债收益率。在美国感恩节假期之前，美国公布的一系列重磅数据表现靓丽，美联储会议纪要也显鹰派，促使美指顺利登至101关口上方，黄金受重创下破1200大关。后半周适逢美国感恩节假期，市场的交投清淡，投资者对美元指数进行获利了结，但是美元指数仅在整百关口上方整理，略有回撤，依旧维持在101大关之上。总体上，美元指数的强劲依然对金价造成严重威胁，黄金延续跌势，上周下跌2.05%,持稳于1180一线上方;银价跌势略小，维稳于160.50一线。金银上周为连续第三周下跌。
上周三美国公布的数据显示，美国10月耐用品订单月率大幅增长4.8%，前值也由-0.3%上修为0.4%，表明企业投资正在回暖。美国11月Markit制造业PMI初值录得53.9，刷新2015年3月以来的最大增幅。美国11月密歇根大学消费者信心指数创5月份以来的最高93.8，表明消费者对特朗普胜选的初步反应是积极的。还有上周初请失业金人数虽略高于预期，但依旧维持在30万人之下，表明劳动力市场的紧俏。近期美国一线数据都表现良好，为12月加息铺平道路。
上周在假期前还公布了11月会议纪要，纪要指出加息的理由在持续加强，略微释放了下一轮加息的信号。现在美联储只要看到“一些”继续朝着目标前进的进一步证据，可能就会展开加息的行动。当前市场几乎认定12月加息是板上钉钉的事了。除非有重大意外事件发生，否则12月的利率决议上，美联储将加息25个基点。
  [# c; p  `0 D5 W7 g* A美元的强势一直令黄金抬不起头。本月迄今为止，黄金ETF的持金量减少85.5吨，降至6月以来的最低的1902吨。自11月9日以来，黄金ETF的总体黄金持仓量减少超过5%至5413.5万盎司。分析师表示，目前似乎还未能排除黄金下跌的可能性，特别是黄金ETF持金量的持续减少。著名投行高盛还下调了黄金预估，下调未来3个月和未来6个月金价预期至1200美元/盎司。
另外，实物需求方面出现的意外消息也对黄金不利。作为全球黄金第二大进口国印度，近期有关该国可能会实施黄金进口禁令的传闻不胫而走。自从11月8日晚间，印度总理莫迪意外宣布市面上流通的500和1000面值的印度卢比从11月9日零点起正式作废的讲话以来，黄金就受到了抛售。被禁用的这两种面值的纸币占了印度流通货币总量的80%以上。
据外媒报道，印度“地下经济”占到总体经济的20%至25%左右，这一比例非常巨大。过去50年中，将“黑钱”进行“洗白”的最普遍的方式就是通过支付大额面值纸币缓慢地买入黄金。将“黑钱”变成“白钱”一直是现货黄金需求的一大主要来源。如今，随着被用来购买黄金的大额纸币变得“一文不值”，对于现货黄金的需求也将下滑。如果印度真的实施黄金进口禁令，那么印度每年大约700吨黄金的进口将付诸东流。如此大规模的需求突然中断，这对黄金市场而言将是巨大的冲击。
- S. E  `- E$ @6 j3 j9 X本周黄金将面临非农报告的挑战，作为美联储12月利率前的最后一次非农数据，其重要性也就变得不言而喻。如果非农表现出彩的话，12月加息将毫无疑问，美元可能会延续升势，黄金将持续下挫，反之黄金有望受提振。在美国非农之前，还有美国GDP等重磅数据公布，以及美联储官员的讲话，可能也会黄金走势产生一定影响，值得投资者关注。
6 c! Y  M" C2 I+ Y0 V技术上，周图金价当前仍受到2011-2016年下行趋势线压制，因此长期趋势依旧偏空。已连续三周下跌，较大的实体K线暗示黄金依旧存在下跌的动能。维持在100周均线(1200一线)下方将保持弱势。日图低位震荡走弱，短期均线系统空头向下发散，反弹动能偏弱。如果本周依旧维持在1200关口下方的话，空头将占据主导，以逢高做空为主。支持关注1272/1160。
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