兴业投资：减产疑虑升温 原油短线下行压力增加

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兴业投资：减产疑虑升温 原油短线下行压力增加
2016年12月7日
国际原油价格在上周三欧佩克达成减产协议后大幅飙涨进入超买区域时，欧佩克和俄罗斯数据双双显示上月产量创新高，加重油价回调压力，表现略强的布伦特原油也一周来首次收阴。美国1月原油期货收盘下跌0.88美元，跌幅1.70%，报50.91美元/桶;布伦特2月原油期货收盘下跌0.21美元，跌幅0.39%，报53.98美元/桶。
美国石油协会API数据显示，截至12月2日当周，美国API原油库存下降220万桶，预期下降113.2万桶，前值下降71.7万桶，但库欣地区原油库存上升400万桶，为2008年以来最大增幅，前值增加230万桶。市场对数据反应有限，整体维持弱势调整态势，这可能也是对美国原油可能成为减产协议及油价上涨受益者的担忧。
美国能源信息署EIA在月度报告中上调了对今明两年美国国内原油产量的预期，预计2016年美国原油产量将会达到886万桶/日，高于此前预期的884万桶/日;2017年产量将达878万桶/日，相比之下此前预期为843万桶/日。该机构表示，如果欧佩克最近作出的减产决定推动原油价格上涨至每桶50美元以上，从而鼓励美国产油区的投资增长，那么美国的月度原油产量可能将在明年加速增长。
% o) S5 E+ j8 v0 g) E+ A7 R昨日评论中已经指出，产油国在承诺未来将减产的同时，正在不遗余力地增加产量，而沙特很明显还在维护其此前的捍卫市场份额的立场，使得市场对产油国的减产承诺表示怀疑。不过，在周末欧佩克与非欧佩克产油国会晤，因巴西缺席，市场对此次会议期望有限，若会议带来意外惊喜，市场此时进行一定的调整，可能为更多利好消息提供空间。
  c& H. A& ~" O, M. P. b7 _3 E日内美国EIA将公布库存报告，市场预期美国上周原油库存将有望进一步扩大降幅，料减少150万桶，若结果符合预期，将有望减缓油价下跌步伐，反之，油价可能进一步回调寻求下方支持。
  [6 H7 X' H9 R$ r) y+ P9 h美元指数
3 x" C7 o: c; ]8 G$ C隔夜美国方面公布的经济数据参差不齐，工厂订单创一年多来最大增幅2.7%，但贸易赤字录得四个月新高426亿美元，可能拖累美国四季度经济增长。从美联储货币政策前景而言，12月加息基本板上钉钉，市场对此也已经大部分消化，但明年加息进程如何，市场仍无头绪，需要进一步的线索。由于市场焦点集中在周四的欧央行利率决议以及下周三的美联储利率决议，当前更多市场波动都是在调整仓位。美元指数守住了100整数关口的支持，收复早前一日的部分跌幅，但重返20日均线前难言扩大涨幅。
技术分析
美国原油
' H9 t1 P* b! G( a0 l6 x  z2 }日图：收十字星阴线继续发出高位调整的信号，随机指标转为下行，确认短期可能偏弱。
  B. |& D) h" ^( h8 t& Q( G/ T: c& J4小时图：均线系统交合转为下行，或打压油价，初步支持50.15，初步阻力51.20.
小时图：确认短期下降趋势线，但需要下破50.15附近支持才能打开进一步下行空间。
综述：短线回调明显，偏向逢高做空。
4 }* t" c" P" A布伦特原油
: e! c0 t( F- e! x日图：收录阴线确认早前一天冲高回落发出的回调信号，随机指标从超买区域转为下行，暗示短期进一步下行压力
4小时图：MA5/10死叉打压油价，初步阻力54.10，初步支持52.80附近。
小时图：正在构建头肩顶形态，若跌破52.80将有望打开进一步下行空间。
综述：短线有调整需求，倾向逢高做空。
周三关注：
4 j! g- ^* |! K1 m德国10月工业生产
法国10月贸易帐
" K' f; ]7 |+ d4 M英国10月工业生产
- [. w) m! l+ X, Y" r9 e, G英国11月NIESR三个月GDP预估
加央行12月利率决议
. ~1 G' q! N. W$ ]0 U8 p美国上周EIA库存报告