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兴业投资:2013悲情收官,2014黄金路在何方8 J% x" n# R# P8 b
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2014年01月02日* m: Q7 f) M# {% T
i' Z7 k5 s' k8 w+ h在刚刚过去的2013年,国际黄金市场经历了一波又一波的起伏和跌宕,但随着全球经济的复苏、美联储退出QE、中东局势的缓解等,空头不折不扣成了金市的主导者,历经12年牛市的金价似乎已经到了强弩之末,2013年度跌幅近30%,其避险属性也被削弱。无论如何,过去的一年已经过去,市场更多的是对2014年黄金的期待。在新的一年中,黄金究竟会有何种表现?现列出支撑、打压黄金价格的主要因素,供大家参考。; j, [/ T- U8 Q' ?0 C0 n9 `5 s6 q
5 |2 V0 f/ l' A0 n5 b支持金价上涨的因素主要包括: o$ w3 f& U# X
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1. 以中国、印度为首的亚洲实物黄金需求。2013年,中国大妈数次掀起了抢金潮,连华尔街大鳄一度都有点hold不住,据世界黄金协会的预期,中国2013黄金消费将上涨约29%至1000吨。邻国印度也毫不示弱,虽然该国政府对黄金进口进行严格限制,但民众对黄金的痴迷并未因此而减弱。近日,印度央行宣布放宽黄金进口管制标准,2014年初黄金需求或将呈井喷式增长。8 W, D! Y* d& }1 p
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2. 全球金矿巨头减记储量。面对黄金30年来最差市场表现,以巴里克黄金(Barrick Gold)和纽蒙特矿业(Newmont Mining)为首的全球金矿开采商不但在2013大规模减记资产,而且还将被迫调减储量。某种程度上,这将为今年金价提供一定的支撑。
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+ S+ t4 _3 T5 @$ x打压黄金下跌的主要因素:
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1. 全球经济逐步好转,美国缩减QE即将实施。2013年全球股市欣欣向荣,经济展望良好,欧元区逐步走出衰退泥潭、美国缩减宣布缩减QE成真,加之通胀数据低迷,这些原因都减弱了黄金保值升值的功能属性。而进入2014年,拉脱维亚成功加入欧元区,为其经济发展输入新鲜血液;美联储缩减QE将降低市场的流动性,从而推高美元,令金价承压。随着QE的缩减已经开启,美联储也将换将换血,美国乃至于全球经济的发展再次恢复全世界都有目共睹,在消息面整体利空的背景下,黄金走势不太可能一番风顺。) H. R/ N$ ^: F L
A1 q3 j! h8 [, N$ [0 }4 L2. 黄金ETF持续外流。截至2013年12月31日,黄金ETF持有量跌至798.22吨,创2009年1月以来最低水平。黄金ETF的抛售亦证明了市场投资需求的下滑,势必打压黄金多头信心,对冲基金巨头索罗斯和鲍尔森2013年总共抛售了864.8吨的黄金ETF,比此前三年他们的总买入量还多。因此,对冲基金的持续看空令黄金价格短期内难以大幅反弹。! A& O5 Q% {& k$ R3 f
" A3 r, X! z, d8 I- \/ ~* ~技术分析,从月图上看,黄金2013年以来的跌势仍在延续,当前小幅反弹,但技术指标偏向看跌势,表明反弹动能有限;保力加通道下轨和MA100均线交叉,为金价提供支撑(目前位于1120附近)。结合黄金过去的走势,2013年12月初金价跌破1200将继续吸引中国买家入场,为金价提供某写支持。若未来金价跌破1200重要水平位,1120将为初步支撑,下一步支持指向1060附近;若继续保持在1200上方,2013年6月低点和12月低点将可能形成双底。笔者认为,全球复苏已是不争的事实,金价或将继续受压于美国缩减QE带来的影响,2014年黄金下行将成为主要趋势。不过,在以上多空因素的洗礼下,今年金价到底会怎样演绎,还需要耐心等待。 |
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