兴业投资：非美走势各异 关注日元交叉盘交易机会

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兴业投资：非美走势各异 关注日元交叉盘交易机会
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2014年4月2日
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周二市场回顾

. \  g6 b3 Z! j+ `! P隔夜各风险货币走势主要受到本国基本面事件的主导，涨跌不一，美元指数维持在一周多来的整理区间震荡。澳储行言及澳元汇率过高的负面影响，澳元冲高回落，拖累纽元收录看跌孕线，欧元区经济数据好于英国，加上该地区官员“无通缩风险”的讲话，结束了欧元/英镑交叉盘上周的犀利跌势，不过欧元走势仍显得谨慎，徘徊于1.3800上方。日元仍是表现最弱的货币，兑主要货币扩大跌幅，美元/日元冲破前期高点103.75，一方面日本消费税上调打压日元，另一方面，市场风险偏好情绪不利于日元的避险地位。
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) F3 i: F2 c) g, g1 T8 b2 q; y7 H" z周二要闻盘点

* y6 ?7 T/ }) _# I0 P& n* Z澳储行维持利率在2.5%不变，利率声明显示，将维持利率在一段时间内不变，预计通胀在未来两年内符合2-3%的目标区间。此次会议还特别提及了澳元汇率仍处于历史高位，近期澳元上涨将不利于帮助经济复苏。近一周表现强势的澳元无视中国经济放缓的事实，对中国政府将采取更多激进措施感到乐观，在澳储行利率决议后冲高回落，与技术面0.9300受阻的回撤需求一致。

欧元区3月制造业全面复苏，欧元区整体扩张步伐稳定在53，德国强势扩张势头不改，法国数据最终由51.9上修至52.1，复苏迹象明显，意大利PMI升至两个月高点52.4，西班牙则刷新47个月新高。此外，欧元区2月失业率意外走低至11.9%，德国失业人口连续第四个月下滑，同样为欧元区乐观的经济前景增添了靓丽的一笔。

当日的欧元集团会议上各官员的讲话也相当强硬。西班牙政府可能会在此后将该国2014年GDP增幅预期进一步上修。意大利经济部长帕多安表示，目前仍无确凿证据显示欧元区18过有在近期内陷入整体性通缩的可能性。欧央行副行长康斯坦西奥称，至少在可预见的近期内，欧元区并没有滑入全面通缩的风险。同时，会上还批准了向希腊发放下一笔援助款的决定，并就葡萄牙在年内摆脱国际援助的前景展开进一步讨论。
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欧元区总体积极的基调大大降低了欧央行本周四利率决议中采取更多宽松措施的可能性，不过欧元在事件风险前表现相对谨慎，兑美元仅小幅走高，兑英镑属于被动上涨。英国3月制造业PMI意外降至55.3，为去年7月来最低，尽管仍位于荣枯分水岭上方，但在欧元区制造业光环下显得暗淡。

* j9 H& c- i( q美国方面经济数据仍然参差不齐，3月ISM制造业指数连续第二个月加速，由53.2上升至53.7，但就业增长放缓，就业分项下降1.2至51.1;但Maikit公布的数据显示，3月美国制造业活动增长放缓，但雇佣步伐依然强劲。再联系近期美国经济表现也基本呈现这样喜忧参半的不愠不火增长势头，或许很难得出周五美国非农报复性增长的结论，从美元指数反复震荡的走势来看，市场仍是相当理性的。

日内欧元区关注PPI和GDP数据，美国关注ADP就业人数变化。重大事件风险前欧币的谨慎走势以及商品货币高位停滞，交易的空间可能有限，而日元近期颓势明显，可以关注到日元交叉盘的机会，特别是欧元和英镑交叉盘。

周三重要经济数据预告：
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英国3月建筑业采购经理人指数
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欧元区2月生产者物价指数
% a, J) G1 t( G7 l  \
欧元区第四季度GDP终值
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" ~/ u; ]6 d0 `  c美国3月ADP就业人数变化

* R. q" u& Y& B4 h$ z美国2月工厂订单

货币操作建议：

6 w* |5 W1 l6 O* C欧元/美元重新站上1.3780，并收于10日上方，不过上行力度有限，日图汇价在50日均线企稳后，5/10日均线掉头向上，但3月下行趋势线和20日均线可能限制涨幅。暂时观望，不破1.3830仍偏空。

. O2 r; F6 v( f9 U英镑/日元连续走高，日图随机指标有超买迹象，不过20日均线继续走高，当前汇价尝试测试年内三角形上轨，暂时没有回调信号，有望上行突破，倾向于依托5日均线逢低做多，目标指向前期高点173.55附近。