兴业投资黄金周评：美联储决议“鹰击长空”

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兴业投资黄金周评：美联储决议“鹰击长空” 金价续跌不见底

2014年9月22日

" F& V* L. n3 |5 [上周国际现货金价延续下行，周初虽一度反弹，但之后的美联储利率决议鹰气逼人、苏格兰独立公投梦碎，令金价不断创出新低。当周收于1215.90美元/盎司，较前一周下滑12.25美元或1%，最低跌至1213.65美元/盎司。现货白银加剧下滑，跌破7月初以来的下行通道，收于17.75美元/盎司，较前一周下滑0.8美元或4.3%。

3 [& J2 b: U. ~; ]当周金市的主线主要有两条，首先是美联储利率决议。一如市场预期，美联储宣布维持联邦基金利率在0-0.25%不变，将QE规模再度削减100亿美元，并称若前景维持不变，将在下一次会议上结束QE。此次决议措辞方面没有太大变化，也并未对“相当长一段时间内”的前瞻性指引进行修改，但美联储上调未来两年利率预期终值(2015/16年底分别为1.375%、2.875%，6月份预期为1.25%、2.5%)，且在会议上提出异议的鹰派官员增至两名，令整体基调显得鹰派锋芒毕露，美指因此展开大涨，金价受到打击。
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% N5 \$ `+ A1 ]! P' q9 [其次是苏格兰独立公投，公投结果是统一派以55.3%的票数获胜，这意味着苏格兰仍将留在联合王国的版图内，市场对英国分裂的担忧随之消散，也在一定程度上对金价造成压力。据统计，公投开始前几日，来自苏格兰的黄金投资及实物买盘需求猛，自9月初购买黄金的苏格兰人数同比增加近40%。
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此外，美国当周出炉的为数不多的数据好坏不一，但对金价影响有限。其中，美国8月工业生产月率下降0.1%;8月CPI年率意外放缓至1.7%，月率下跌0.2%，有利于美联储继续将利率维持在纪录低位;8月新屋开工和营建许可亦大幅回落，表明美国楼市复苏并不均衡。但上周初请失业金人数大幅减少至28万，接近经济衰退后的最低水平，体现出随着经济的普遍好转，企业裁员现象正大幅减少。

在黄金实物需求方面，由于国内目前面临一系列重要节日和婚礼季，印度黄金和珠宝协会人士称，在接下来的几个月中，黄金的月进口量将从平均的50-60吨上涨到70-75吨之间。随之而来的是金价升水现象，预计届时印度国内金价升水预计会从目前的7-10美元上升至12-15美元。中国方面，上海黄金交易所国际板18日晚正式上线，“上海金”的启航料将助力未来中国黄金定价权。
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送走美联储利率决议和苏格兰独立公投后，本周市场将迎来相对清淡期。数据方面重点可关注中欧美9月PMI指数、美国8月耐用品订单/二季度GDP和二季度PCE终值;事件方面，除了不温不火的乌克兰局势外，美联储多位官员柯薛拉柯塔、布拉德、鲍威尔、乔治等讲话需予以关注，从中寻找美联储加息的最新线索。
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技术分析， 周图上金价维持跌势，在下破1240支持后继续走低，短期仍没有企稳迹象。日图上，自7月初以来的下行趋势维持完好，均线系统呈空头排列，暗示金价短线走势仍将以空头为主，支持关注1207/00，然后是 1187，阻力1220/30，操作上倾向继续逢高做空，但鉴于金价自9月开始已下跌逾5%，且下方逼近1180关键支持，需警惕修正风险。
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