兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

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兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

2015年10月27日

+ Y: p" J  S9 o4 O; Q' M, j原油：
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周一国际原油市场受中国央行双降的提振一度小幅反弹，但油市供应过剩的局面仍持续发酵，打压油价回吐涨幅并进一步走低。美国NYMEX 12月原油期货下跌1.39%，报43.98美元/桶，刷新近一个半月低位;ICE布伦特12月原油期货收跌约0.94%，报47.54美元/桶。
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近来，美国和欧洲包括柴油在内的精炼油库存设备使用率接近历史高位。交易商告诉路透称，炼油产品存储库已经饱和，大批装满柴油和航油的货船在欧洲港口外排队，还有许多船货选择绕行非洲南端的较远航线，拉长航行时间。这足以显示出全球油市的供应过剩，油价短期内能否回升并不乐观。
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3 _% v+ v0 b. ~% r$ o) ^此外，美国能源信息署(EIA)发布的报告称，阿联酋计划通过提高石油采收率技术，到2020年前将原油产能提高30%。2014年阿联酋是全球第六大石油生产国，是OPEC汽油等油品的第二大生产国。
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& M3 N6 v( z& c3 `1 N1 }与此同时，全球经济放缓已经对需求前景造成一定的打压，而受厄尔尼诺现象影响，今年欧美当前的天气比常年更为暖和，投资者担心这可能进一步影响需求前景。周二亚市早盘油价维持承压，美国将于纽市盘后公布上周API原油库存报告，预期将连续第五周增加，或进一步强化供应过剩的担忧，利空油价。

美元指数：
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周一美元指数自上周五高点小幅回落修正，但仍守稳96整数关，因受美国9月新屋销售表现不佳的拖累，但在美联储货币政策前景较其他主要央行仍光明的背景下，美元进一步上涨仍值得期待。今日美国将公布9月耐用品订单、10月谘商会消费者信心指数、10月Markit服务业PMI初值等等，将进一步呈现美国最新经济表现状况，但鉴于本周稍后美联储将公布最新利率决议，数据结果对市场影响或有限。

技术分析
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美国原油：

日图：延续跌势，5/10日均线向下发散加重下行压力，初步支持关注43.0/42.0

4小时图：空头氛围浓厚，随机指标在超卖区域继续向下暗示存在进一步回落需求

小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列
1 c" ~0 H/ P( Y. }* H
5 m5 C( F, Q/ d! _综述：油价跌势明显，日内操作上建议逢高做空，支持43.0/42.0，阻力44.0/45.0。

- A. ~; P" H! V% {% o( V1 W2 ]布伦特原油：
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9 J; E2 g- \: S3 l日图：持续下行，5/10日均线向下发散加重下行压力，支持看向46.20/45.0
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4小时图：下跌动能强劲，逐渐逼近前期整理区间底部46.20一线，下破后或加速走低

" ~9 `; E& X- d" j# p( g" P7 o! n小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列料打压油价进一步走低

综述：布油维持下行且仍无止跌迹象，操作上同样逢高做空。支持46.20/45.0，阻力48.0/49.0。

* A5 Y3 M- C. b! G0 S7 O8 }2 W9 @  Y周二关注：

瑞士9月UBS消费指标
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) h' J7 ?  S2 _+ z5 W- D2 X9 I欧元区9月M3货币供应

英国第三季度GDP初值
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美国9月耐用品订单

美国8月S&P/CS20座大城市房价指数
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4 L  t( C, e* C8 j- z美国10月服务业PMI
% ~0 x0 O/ Q$ ~; A/ h
美国10月里奇蒙德联储制造业指数

$ f' _! T. o7 J" Z# f- `! V加央行莱恩讲话

美国上周API原油库存报告