兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

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兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

2015年10月27日
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原油：

周一国际原油市场受中国央行双降的提振一度小幅反弹，但油市供应过剩的局面仍持续发酵，打压油价回吐涨幅并进一步走低。美国NYMEX 12月原油期货下跌1.39%，报43.98美元/桶，刷新近一个半月低位;ICE布伦特12月原油期货收跌约0.94%，报47.54美元/桶。

近来，美国和欧洲包括柴油在内的精炼油库存设备使用率接近历史高位。交易商告诉路透称，炼油产品存储库已经饱和，大批装满柴油和航油的货船在欧洲港口外排队，还有许多船货选择绕行非洲南端的较远航线，拉长航行时间。这足以显示出全球油市的供应过剩，油价短期内能否回升并不乐观。

此外，美国能源信息署(EIA)发布的报告称，阿联酋计划通过提高石油采收率技术，到2020年前将原油产能提高30%。2014年阿联酋是全球第六大石油生产国，是OPEC汽油等油品的第二大生产国。

5 ^$ `9 i( C* W! l7 z8 E) f与此同时，全球经济放缓已经对需求前景造成一定的打压，而受厄尔尼诺现象影响，今年欧美当前的天气比常年更为暖和，投资者担心这可能进一步影响需求前景。周二亚市早盘油价维持承压，美国将于纽市盘后公布上周API原油库存报告，预期将连续第五周增加，或进一步强化供应过剩的担忧，利空油价。
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美元指数：
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7 ?% J, t# }3 ]3 W周一美元指数自上周五高点小幅回落修正，但仍守稳96整数关，因受美国9月新屋销售表现不佳的拖累，但在美联储货币政策前景较其他主要央行仍光明的背景下，美元进一步上涨仍值得期待。今日美国将公布9月耐用品订单、10月谘商会消费者信心指数、10月Markit服务业PMI初值等等，将进一步呈现美国最新经济表现状况，但鉴于本周稍后美联储将公布最新利率决议，数据结果对市场影响或有限。

技术分析
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美国原油：

! V/ E% W% b% A; ^. r3 E  z日图：延续跌势，5/10日均线向下发散加重下行压力，初步支持关注43.0/42.0

8 e: k( q+ R" N8 I  G4小时图：空头氛围浓厚，随机指标在超卖区域继续向下暗示存在进一步回落需求
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. B; Q( ~5 o& J5 E6 K$ s小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列
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综述：油价跌势明显，日内操作上建议逢高做空，支持43.0/42.0，阻力44.0/45.0。

布伦特原油：
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日图：持续下行，5/10日均线向下发散加重下行压力，支持看向46.20/45.0
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4小时图：下跌动能强劲，逐渐逼近前期整理区间底部46.20一线，下破后或加速走低
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小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列料打压油价进一步走低

( Y6 [/ ~' H4 P3 P! S综述：布油维持下行且仍无止跌迹象，操作上同样逢高做空。支持46.20/45.0，阻力48.0/49.0。
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- P+ q$ R" a1 l. G. `$ A周二关注：

瑞士9月UBS消费指标

( ?" S- T7 R) W- V欧元区9月M3货币供应

' S" [0 t' H/ \/ s, P# ^& V2 O英国第三季度GDP初值

美国9月耐用品订单

: p) I- r: K% u6 Z$ ?* R1 N- h! N+ [% t美国8月S&P/CS20座大城市房价指数

+ F# c0 X. q) y美国10月服务业PMI

美国10月里奇蒙德联储制造业指数

5 d' U0 Q$ ~- V( M! t! o加央行莱恩讲话
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9 M/ i- k) B) n* {6 D* ^美国上周API原油库存报告