HY MARKETS：日央行干预如影相随 日元大跌非美最弱

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HY MARKETS：日央行干预如影相随 日元大跌非美最弱

2016年5月10日

基本面

自从上周五美联储三号人物杜德利发表偏鹰讲话以来，市场焦点从美国经济数据转到美联储官员对货币政策前景的观点上。周一美联储两位官员再度发表强硬言论，扶助美元指数连续第五日攀升，至94上方。非美货币中，欧元冲高回落略收于1.14下方，英镑震荡下行至1.44;相比之下，受上周末中国不乐观数据和大宗商品价格下挫拖累，商品货币跌势依然领先。在日央行干预传闻的笼罩下，日元则跌至两周低位，美元/日元强势站上108。

' A$ V  |+ v2 o, j$ _一向以为鸽派立场著称的美国芝加哥联储主席埃文斯周一发表讲话称，尽管一季度数据疲软，但美国经济基本面良好，劳动力市场保持了相当时间的强劲，预计今年余下时间美国经济增速约2.5%，并希望在和核心通胀率回归2%上取得更多信心，美联储的观望立场是适宜的。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也称，美联储在6月加息是有可能的，若数据意外上行，市场必须做出调整，加息次数取决于数据，并不认为他自己属于鹰派或鸽派，但可能会在条件改变时变得更加鹰派。此外，当日出炉的美国4月就业市场状况指数LMCI自-2.1升至-0.9，略好于预期-1，但市场反应有限。
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" W5 z6 `# Z0 e4 P0 J' c周一日央行公布最新一期政策会议纪要，明确表示不放弃干预汇市的做法。日本财务大臣麻生太郎也表示，日本不希望日元汇率过度波动，这将影响到日本贸易、经济和财政政策，如果日元进一步快速升值，当局可能干预市场。这是麻生太郎担任财务大臣以来首次提到直接干预汇市的可能性，成为当天日元下跌的导火索。早在上周三，日本首相安倍晋三也曾称，日本密切关注日元波动，将在必要时采取行动。尽管日本当局通过口头喊低日元的努力已经持续了一个月，但并不那么奏效，何况4月底美国还将日本列入“外汇观察名单”，日本直接干预汇市的门槛或许仍很高。
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1 V! w, G- E8 e  \" H+ K其他消息，在欧元区各国和IMF等出资方的压力下，希腊议会于当地时间9日凌晨通过了养老金和税负改革计划。数小时之后，欧元区财长开会讨论希腊是否满足获得54亿欧元救助的条件，德国终于在债务减免上松了口，令市场对希腊局势的担忧大大缓解。此外，英国议会两院在上周签署新法案，允许英央行货币政策会议的召开次数从一年的12次减少至8次，和美联储及欧央行每六周一次的频率一致，而英央行表示今年10月会议将会成为新法案下第一个从日程上取消的会议。

* ]/ @9 ]  x$ B3 T0 }7 u+ x8 a周二亚市早盘，美元延续小幅反弹，非美货币维持承压。中国公布的4月CPI年率持稳在2.3%，PPI年率进一步回升至-3.4%，但市场反应非常冷淡。今日欧洲方面经济数据渐多，但美国数据依然缺乏，投资者亦可继续关注大宗商品表现，将在一定程度上左右投资者情绪。
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' M  c8 G0 i/ J1 T# F- ?0 x# A技术面
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' J) _' @/ ^) P美元/日元
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日图：汇价扩大反弹测试20日均线(108.70)阻力，随机指标显示有进一步上行空间，突破108.70或将打开上测50日均线大门
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4小时图：延续震荡上行，MA5/10金叉有望提供继续反弹动力

5 n8 A: y$ X7 F9 t% V: q9 ^小时图：在108.40一线短暂整理后升势再度加速，初步阻力关注109.0/109.30

综述：美元/日元反弹势头强劲，关注108.70表现，上破后指向4月中旬高点109.30甚至更高水平。

& i$ N+ e# J1 {' Y澳元/美元
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9 j3 m6 N* N6 F& l: o日图：跌势明显，短期均线维持空头排列，隔夜下破100日均线或打开进一步下行空间
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4小时图：震荡回落势头明显，仍无止跌迹象

9 q% J4 k1 }, O. G, e+ P1 g# r2 D小时图：暂陷0.7315档弱势整理，上方仍受多重下行的均线打压
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& U: C" j  ~9 X  ]7 O1 q3 }综述：澳元/美元下行压力沉重，日内有望测试0.73整数关，若跌破有望进一步下行测试2月反弹高点0.7260。
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周二关注：
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瑞士4月失业率

德国3月贸易帐/工业生产
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英国3月贸易帐

美国3月批发库存/销售
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英央行副行长贝利讲话