兴业投资原油周评：库存减少缓解原油颓势 但其跌势或未...

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兴业投资原油周评：库存减少缓解原油颓势 但其跌势或未可期
2017年3月21日
& m2 a- g6 I/ s原油在经历了暴跌行情之后，上周在美国原油库存意外下降的支撑下原油进行了上行修正，不过利好因素并没有持续，当市场的焦点重回原油较糟糕的基本面之后，油价延续此前的跌势。好在上周两地原油都收复了此前部分颓势，美国原油小幅上涨0.54%，但50整数关口还有待上破;布伦特原油涨幅略大，为0.74%。
美国石油学会(API)原油库存数据显示，截止至3月10日当周，美国原油库存减少53.1万桶至5.291亿桶，预期为增加370万桶，为2017年首次下降。紧接着，美国能源信息署(EIA)公布的数据也出现下降，美国原油库存意外减少23.7万桶，市场预估为371.3万桶，并结束连续九周增长的趋势。
$ X$ p2 z/ b0 ?; F" Q同时，国际能源署(IEA)也来救场，称尽管全球2月原油供应增加，因OPEC和非OPEC均增产。如果OPEC能够维持当前产量至6月份的话，预计油市或许在2017年上半年市场原油短缺为50万桶/日。
另外，上周美联储还鸽派加息，导致美元指数重挫，也给了原油走高的动力。美联储虽然加息25个基点至0.75%-1.0%，符合市场预期，但是点阵图和之前加息三次的预期没有差别，且耶伦在新闻发布会上称没有预设的政策路径，并打算在“一段时间”内维持宽松政策，耶伦鸽派的讲话导致美元出现暴跌。
可惜油价的上涨只坚持了三天，原油市场的基本面依旧值得市场担忧。上周OPEC月报显示，此前减产超预期的沙特2月原油产量出现增加，由1月的974.8万桶/日提高至1001万桶/日。原本市场对减产协议就存有疑虑，此番沙特增产无疑是“火上浇油”，给OPEC未来几个月的减产成效打上了个问号。
* `1 z" _" U: n- T; O* F: B( j美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五的数据显示，截至3月14日当周，油市交易商削减美国原油期货及期权净多仓，为连续第三周下滑。短期来讲，原油市场的多空警报还未解除，特别是在美国原油依旧处于50美元下方的时候，原油反弹不济，很可能会导致新一波的下跌。本周投资者继续关注油市的例行库存数据，相对来讲，本周市场要相对淡静些，可能会限制油价的波动。但也不排除在较清淡的交投中，原油出现技术上的突破。
技术上， 50周均线(48.35一线)附近受到支撑出现反弹，但是动能不强，且随机指标进入超卖区并仍维持看跌，本周有望下破50周均线位置并加速下滑。日图呈现冲高回落的走势，并延续此前下挫的走势，10日均线有望打压油价持续下挫。本周倾向做空。支持47.50/47.00/46.50，阻力49.50/50.00/51.10。
" r8 N) V7 {4 X9 l' _! ]布伦特原油上周小幅反弹，但上行空间可能会被20周均线所限制，随机指标看跌，进一步支撑看向50周均线49.40。日图上行动能微小，仍然受困于5日均线下方。本周主要轻仓做空，若未能成功下破50关口，可反手做多。支持49.40/49.00/48.50，阻力52.00/53.00/54.00。
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