兴业投资本周展望：耶伦坑苦美元 非农周或存反弹机遇

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兴业投资本周展望：耶伦坑苦美元 非农周或存反弹机遇
2017年8月29日
1 ?, f" w& g2 j8 \1 s上周经济数据清淡，金融市场在美联储主席耶伦和欧央行行长德拉基重磅讲话之后的巨震中结束。可是这两位大佬的讲话并没有透露有关货币政策的信息，令市场失望，美元指数在耶伦讲话之后大幅下跌至93关口下方，上周重挫至200周均线(92一线)附近。欧元领涨非美货币，突破高位整理区间拉升至1.19一线上方。其他非美货币多数收涨，但涨幅略小。只有日元微幅收跌。黄金在震荡中小幅反弹至1290关口上方，但依旧处于高位区间。油价震荡下挫，为连续第四周下跌。
本周金融市场会非常繁忙，重点集中在经济数据面上。美国第二季度GDP、7月PCE通胀数据以及美国非农就业报告能否成为美元指数的多头救命稻草?欧洲各国通胀数据、加拿大GDP以及中国PMI等数据的陆续出炉也将为市场精彩的走势添砖加瓦。
1、 美国8月ADP就业人数变化，北京时间周三20:15.
ADP作为每个月非农报告的前瞻数据，向来受到市场的关注。数据的强弱表现有望为非农数据奠定基调。美国7月ADP就业人数较前值出现小幅下降，增长17.8万。兴业预计8月非农人数将小幅增加至18.8万。要注意的是，“小非农”数据仅是一种参考，和非农报告之间没有必然的联系。
& P8 ?  s1 J5 J( n0 k7 s2、 美国第二季度GDP年率终值，周三北京时间20:30.
美国二季度GDP数据的表现有望对美联储的加息前景产生影响。兴业预计美国第二季度GDP年率终值将为2.7%，如果数据符合或好于预期，市场对美联储于年内再加息一次以及美联储有望在9月实施缩表的信心将增强，同时美元有望挽回部分颓势;反之市场对美元的悲观情绪将持续，美元料受挫。
- n7 X- L* M" l3 u" |2 @5 r5 _( J* W3、 中国8月官方制造业采购经理人指数，北京时间周四9:00.
4 m+ V& t- ^- B9 F% r( C中国7月制造业采购经理人指数录得51.4，和上半年均值基本持平，制造业总体走势平稳，依旧保持在扩张区间。市场预计中国8月制造业PMI将微幅下降，录得51.3，依旧处于扩张。数据的好坏可能会影响到整理市场的情绪，有望对澳元造成短线影响。
8 F$ a% |1 N2 R( y, C4、 德国8月失业率，北京时间周四15:55.
8 @3 ^6 }" i- h9 e+ l' q德国7月失业率为5.7%，和前两个月持平，继续保持在历史地位。失业人数较前值也出现下降。德国就业市场发展积极，就业增长强劲，企业招聘新员工的需求保持旺盛。该国良好的就业情况也推动欧元区失业率下降。预计德国就业市场将维持增长强劲的势头，预计8月失业率将和前值持稳于5.7%，失业人数料减少0.6万。
5、 欧元区8月消费者物价指数年率初值，北京时间周四17:00.
尽管欧央行对退出QE计划保持谨慎的态度，但是如果数据表现良好，特别是较低迷的通胀数据有进一步提升的话，将加快该行退出超宽松政策的步伐。兴业预计欧元区8月CPI年率初值将微幅增长至1.4%，核心CPI年率初值将和前值持稳，维持在1.2%。若数据好于预期，欧元有望延续涨势;反之欧元料回落。
6、 美国7月核心个人消费支出物价指数，周四北京时间20:30.
, ?; t  ]2 r9 o! A* t- _% j3 U- t美国PCE通胀数据是美联储加息的重要参考依据。该数据的表现对美联储是否能在年底前再加息有重要作用。由于不少经济数据都表明美国通胀增长缓慢，通胀水平仍比较低迷。市场预计美国7月核心个人消费指出物价指数年率将下跌0.1%至1.4%;核心PCE物价指数月率将和前值持稳于0.1%。如果数据符合预期有望推涨美元;反之料打压美元。
# v! v9 o, x4 A# M2 }$ Z( ~7、 加拿大6月GDP年率，周四北京时间20:30.
- I) O0 s- J9 Z! M2 y美元/加元从上个月底开始就出现了一波反弹行情，但本月中旬又重启了此前的跌势，呈现倒V走势，当前再次接近两年多低位附近。自从加央行启动加息之后，其走势和油价的相关性就减弱，呈良好的上行走势。如果加拿大经济增长良好，有望扩大加元的涨势。反之加元料修正涨幅。兴业预计加拿大6月GDP年率增长4.1%;月率料增长0.1%。
8、 美国8月非农就业报告，北京时间周五20:30.
- k8 E! w+ x; J7月非农报告出人意料得强于市场预期，加强了市场对美联储在年底前加息的预期，美元受到大幅提振。但好景不长，美国之后的数据乏善可陈，加息预期降温，美元上行乏力。美元指数需要得到更为有利数据支撑才能反弹，比如本周的非农数据。这是美联储9月利率决议前的最后一份非农数据，更是拯救美元多头的重要因素，可见其意义重大。兴业预计美国8月新增就业人数为18万，失业率将保持在4.3%。