兴业投资：中国经济担忧打压风险情绪 黄金再度回落3.21

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兴业投资黄金日评：中国经济担忧打压风险情绪 黄金再度回落2012.03.21


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美国股市三大股指3月20日均下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比上一个交易日跌68.94点，收于13170.19点，跌幅为0.52%。标准普尔500种股票指数跌4.23点，
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! y9 ^1 P4 u$ r$ R" L8 _收于1405.52点，跌幅为0.30%。纳斯达克综合指数跌4.17点，收于3074.15点，跌幅为0.14%。经济数据方面，美国商务部公布数据显示，2月份美国新房开工数环比减少

1.1%，但衡量未来建筑量的营建许可却大幅增长5.1%，创下2008年10月以来新高。欧洲三大股市3月20日均跌逾1%。英国FT100指数报收于5891.41点，比上一交易日下跌

0 C: k- v' @- i3 r  i69.7点，跌幅为1.17%。法国CAC40指数以3530.83点报收，比上一交易日下跌47.05点，跌幅为1.32%。德国DAX30指数收于7054.94点，比上一交易日下跌99.28点，跌幅为
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% v2 S: T, r8 u2 B4 b" q' @1.39%。
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0 v- D% P6 m8 G: v7 o/ [在3月初时由于中国将2012年GDP增长预期下调至7.5%，商品市场曾经遭打压，而周二因有关中国经济放缓的担忧使得大宗商品再次遭卖盘打压。市场对中国经济放缓的担

忧情绪主要是受2方面不利消息刺激，一个是中国人民银行公布的第一季度全国银行家问卷调查报告显示银行家宏观经济热度指数为40%，这是连续2个季度低于50%临界值

& i; C3 {) H" V1 `2 u; ^9 u，另一个因素则是矿业巨头必和必拓日内表示中国铁矿石需求正在放缓，出口需求低于预期，未来需求将继续下滑。全球最大综合矿业公司必和必拓铁矿石业务总裁伊恩

) T! n6 W$ T/ J) W! j·阿什比日前表示，中国对铁矿石需求正在减弱，中国的需求增长可能会降至个位数。在美国和欧洲方面都缺乏消息的情况下，中国经济放缓所引发的市场担忧情绪主导
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! n6 \5 W4 m0 w/ m, l4 q" J; K5 L% n了日内金融市场走势，黄金等风险资产在亚欧时段大幅下挫，美国时段暂时持稳低位整理。另外，原油价格在美国时段内持续回落，可能主要是受到沙特发表声明表示将
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* i/ T8 l" S6 A0 ?采取进一步措施增加原油供应，而利比亚方面原油出口也逐步增加，这两个国家原油出口的增加缓解了伊朗问题带来的石油危机。美国时段内伯南克在乔治华盛顿大学发
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表了演讲，本次演讲没有什么实际内容，伯南克回顾历史在对金本位政策进行了抨击的同时又对中国当前的固定汇率制度提出批判，最后归结于一点无非就是为美联储当
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前的货币政策进行辩护。伯南克称应该吸取大萧条期间的经验教训来评估现在的政策举措，历史的教训就是央行不应过快扭转宽松货币政策。市场对伯南克演讲基本上毫
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无反应，倒是奥巴马提名的美联储新任理事斯坦因时段内表示如果美国经济复苏强劲，美联储或将在2014年前加息。兴业投资分析师表示，当天黄金走势主要受到市场担

1 A; G3 e" R4 `) Z* ?5 {, z心中国经济可能放缓而导致黄金需求减弱的影响。同时，为抗议印度政府宣布的上调黄金进口关税措施，印度数千家珠宝商进行大规模停业罢工活动。据估计，印度政府

" }+ e" d0 X: O5 l# s/ k+ T9 Q的这项措施可能导致印度黄金需求下降35%-50%。