兴业投资：非美走势仍分化 收官之战极关键

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兴业投资：非美走势仍分化 收官之战极关键
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2014年3月28日

周四市场回顾

美国系列数据并未对当前非美的分化走势构成影响，美元指数继续在此前反弹高位下方振荡。商品货币继续一路高歌，澳元刷新四个多月高点，纽元勇闯接近十九个月来高位，加元以大阳线上破2月中旬以来下降趋势线。英镑在本国靓丽经济基本面推动下进一步走高，而欧元在欧央行官员连番讲话后依旧闷闷不乐，等待即将到来的德国以及欧元区通胀数据的判决。

$ l( O. t! I+ x5 w3 b! I周四要闻盘点

英国统计局周四公布，英国2月零售销售月率上升1.7%，年率上升3.7%，分别好于预期值0.5%和2.4%;核心零售销售月率上升1.8%，年率上升4.2%，也大幅好于预期的0.3%和2.9%。靓丽的零售销售数据表明英国经济在第一季度继续保持良好的增长势头，而近两日的强劲数据唤起了一度被压制的英央行将率先欧美国家加息的预期，为当前在大型上升通道底部寻得支持的英镑提供了良好的上行动能。
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3 f2 V+ c  y5 Y美国经济仍然不愠不火，仍不足以强到提振美元走出单边走势。截止3月22日当周初请失业金人数为282.3万，为四个月来低点，而四周均值也减少9200人，录得六个月新低，初请失业金人数连续几周下滑，为下周的3月非农就业数据奠定了积极的基调。第四季度GDP年率终值小幅向上修正至2.6%，但不及预期的2.7%，同时总体物价水平稳定，核心个人消费支出物价指数维持在1.3%不变，显著低于美联储长期目标。

本周市场风险情绪平和，日元呈现出一幅旁观者的姿态，从属于其他货币走势。不过，周五亚市早盘日本方面数据令人鼓舞，日本2月失业率刷新六年低位3.6%，通胀数据也在试图表明日本正在摆脱长达15年的通缩阴影，经济增长稳步推进。但2月零售销售尽管好于预期，却大幅低于前值。随着4月1日消费税上调的时间临近，市场开始猜测日央行何时出台新的刺激政策以应对上调消费税后经济增长的下行风险，日元洒脱的日子也不多了吧。
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' S* P0 A! n) @" Q3 r日内欧美将公布一大批经济数据。其中英国GDP若证实经济增长动能，将有望进一步为英镑提供支撑。欧元在欧央行官员鸽派言论轮番轰炸下，德国以及下周一公布的欧元区消费者物价指数也将触及市场敏感神经，任何通缩风险将拖垮当前最为弱势的欧元，相反，若通胀持稳，将有望为当前十字路口挣扎的欧元提供上行动能。美国方面，个人收入和支出也值得关注，但只要结果中规中矩，对市场的影响仍将有限。值得一提的是，下周将迎来又一个超级周，各大央行利率决议以及美国非农数据等重大事件风险前，作为本周的最后一个交易日，日内各主要货币对的收官情况将可能奠定下周初走势的基调。
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8 i1 ~* Y+ q* L/ q7 Y; k周五重要经济数据预告：

德国2月进口/出口物价指数

法国2月消费者支出

法国第四季度GDP终值

0 \% }- d' H7 ?/ K意大利2月生产者物价指数

7 {; y9 J+ _6 C! V  S2 i$ ^意大利2月失业率
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英国第四季度GDP终值

; R" u; T1 j$ D# E2 f英国第四季度经常帐
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欧元区3月消费者信心指数

美国2月个人收入/支出
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美国2月核心个人消费支出物价指数

7 A, j8 ~! z/ V8 A/ _1 f  c9 z" y德国3月消费者物价指数初值

- ^; m! w# ~( `; r3 s: v美国3月密歇根大学消费者信心指数终值

# b2 Z% n* }# b7 {2 w货币操作建议：
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欧元/美元震荡走低，刷新三周低点，10日均线打压作用明显，短线倾向逢高做空，初步阻力关注10日均线，进一步阻力1.3830附近，关键支持1.3720，该档也是前期低点所在水平，若下破则可能加速下行，首先指向1.3700。

- F5 F3 x- ?4 E2 V) g/ O; ~' B4 d英镑/美元在日图上升通道底部寻得支持后，高低点连续上抬，短期均线形成金叉，上行动能维持良好。日内关注能否有效站稳20日均线，若持稳，将有望指向1.6680/1.6700